2012-03-23
Elpida破產保護將引起三大可能性
一旦退出市場對整體DRAM市場影響深遠
文: Jack Choi / 新聞中心

自日系記憶體顆粒廠商 Elpida 宣佈破產保護後,面對 DRAM 產業開始傳出整併消息,加上市場轉變,以及如何推動 DRAM 產業往前邁進以達至減低對產業衝擊影響的問題,市場對 Elpida 未來情況仍是十分關注。其中市場調查機構 DRAMeXchange 22 日對 Elpida 破產事宜作出分析,並指出三大情況出現的可能性。

 

由於 DRAM 產業近年毛利率低,而傳統 PC 產業又受到平板電腦與慧型手機等行動裝置搶去不少市場, Elpida 在長期倚賴 PC DRAM 市場下,加上營運重心偏重現貨市場為主,令到 Elpida 儘管擁有能與一線大商媲美的製程技術,但受市場不景氣下難以維持營收,而且在不少廠商已將產出重心轉移到 NAND Flash ,令 Elpida 市場佔有率不繼下跌,最終面臨財務問題而宣佈破產。

 

Elpida 宣佈破產後,由於需解決債務問題, Elpida 需要尋找任何在市場繼續存活的可能性,其未來發展仍是業界關注所在。為此, DRAMeXchange 對 Elpida 破產事宜作出分析,指出「取得資金,債務重整」、「出售廠房,短期陣痛」、「宣告破產,價格飆升」三大可能性,其中建議 Elpida 從瑞晶取得資金,並將廣島廠轉型 IC 設計,將會是推動 DRAM 產業前進,並對產業衝擊影響較小的方法。

 

EPLIDA


可能性一﹕「取得資金,債務重整」

 

據 DRAMeXchange 表示, Elpida 破產後首先出現的可能性會是「取得資金,債務重整」,目前已傳聞日本政府有意出資拯救,但前提是希望日本國內 DRAM 與 NAND Flash 兩大產品線整合,而為了搶攻行動終端市場,廣島廠將降低標準型記憶體比重,提昇行動式記憶體投片。由於受到 NAND Flash 技術短缺問題,目前日系廠商無法在 MCP 領域中較韓系廠商有更進一步發展,因此目前 NAND Flash 營收排名第二的 Toshiba 最有可能在日本政府主導下,與 Elpida 進行技術合作,藉此在採用 MCP 產品的智慧型手機及平板電腦兩大市場下,與韓系大廠抗衡。

另一方面,在標準型記憶體上, Elpida 可能會出現僅委由瑞晶作為生產主力,並加快 25nm 製程轉進,不過目前標準型記憶體整體市況仍處於供過於求狀態, Elpida 為了解決財務問題,最大可能是與銀行團洽談以債轉股,甚至減免部份債務,因而整體退出 DRAM 產能可能性低,同時也是對記憶體顆粒價格影響較少的方法。

 

可能性二﹕「出售廠房,短期陣痛」

 

DRAMeXchange 也分析出另一個可能性「出售廠房,短期陣痛」,指出假如日本政府未能及時為 Elpida 提供債務解決辦法, Elpida 便需要進行自救,隨著日本政府整併面板產業後,目前也將觸角伸入國內半導體產業, Renesas 、 Fujitsu 、 Panasonic 等已展開整併工作並嘗試將 IC 設計及晶片生產區分為兩大事業體,未來將成立一家名為 INCJ 的公司進行經營主導 IC 設計業務,其中廣島廠房將可能負責其生產部份。

 

一旦 Elpida 需要自救以償還債務,出售瑞晶或廣島廠的可能性不低,但假如將廠房出售, Elpida 勢必面臨技術轉換陣痛期,屆時投片將會減少,時間有可能長達半年左右,但對整體 DRAM 市場而言,或可於 2012 年下半年轉為供需平衡,而技術轉進能力強的廠商在標準型 DRAM 業務中更有可能呈現獲利的價格走勢。

 

可能性三﹕「宣告破產,價格飆升」

 

此外, DRAMeXchange 也為一旦 Elpida 無法解決債務問題,最終宣告破產而退出市場作出另一可能性分析,指出 Elpida 一旦全面退出市場,屆時包含瑞晶在內的合計每月 165K 投片量將會停止,全球 DRAM 產能頓時失去 12% 產出,供過於求短期內將轉為供不應求,屆時 DRAM 合約顆粒價格將上升約 100% ,而現貨市場更可能因庫存水位普遍不高下進一步上升。

 

若 Elpida 全面退出市場,行動式記憶體版圖最大受惠者將會是同時具備 DRAM 與 NAND Flash 產能的韓系大廠 Hynix ,並與美系 Micron 分食 Elpida 現有市占。 DRAMeXchange 亦補充指出,瑞晶半導體無疑是後續 DRAM 總產能最大的變異數,因為無論 Elpida 」終情況如何,韓系、美系甚至台系的 DRAM 廠都可能將瑞晶視為整併對象,但假如瑞晶易主,現有 Elpida 的技術逐步更新至新技術母廠的準備時間將至少存在六個月的空窗期,產能利用率和製程良率也需要時間逐步改善,預計今年 PC DRAM 的年度總產能將因製程轉換而產生至少 225K 片的缺口,將大幅修正當下 DRAM 供過於求的市況。

 

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