高盛:iPhone 6提振電訊業 數碼通(00315.HK)目標價升至12.2元

高盛報告指出,iPhone 6於去年推出後,有助提振電訊業,同時香港電訊(06823.HK)  -0.020 (-0.196%)    沽空 $58.05萬; 比率 3.171%   收購CSL,令行業的月費計劃收費較iPhone 5系列推出時增最多21%,行政費用由12元升50%至18元,SIM Only月費亦有所上升。此外,用者自付計劃有助穩定ARPU(每月每戶平均收入),令資源分配更有效。該行認為,行業現時趨向穩定,競爭緩和,更能將股息收益率推至最高,與兩年前情況顯著不同。

根據上述情況,該行預期,數碼通(00315.HK)  +0.120 (+0.909%)   今年下半年ARPU將結束連續五個中期業績的跌勢,按年將升3.4%,帶動服務收入回復正增長8.4%。估計下半年服務EBITDA率按年升340個點子,至49.5%,因iPhone逐步普及,所需補貼減少。上調2015/16年每股盈測41%/48%,目標價由10元升至12.2元,意味2016年股息收益率5%,總回報-3%,維持「中性」評級。由於頻譜重拍塵埃落定,料派息比率由60%升至80%。(ka/na)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-05-19 16:25。)

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