報告預估 2027 回穩 2028 年就過剩了
【吹淡風 😍】雖然全球記憶體市場價格持續攀升，但多間分析機構卻開始吹起淡風。其中，彭博行業研究（Bloomberg Intelligence）最新報告指出，記憶體供求失衡的現況將在未來兩年發生轉變，大膽預測 2027 年第一季開始回穩，甚至在 2028 年可能出現產能過剩。
報告由 Bloomberg Intelligence 分析師 Shuli Ren 以「記憶體短缺不會永遠持續（Memory Shortage Won't Last Forever）」為題，看淡 Samsung、SK Hynix 與 Micron 的前景，指出 2026 年第二季將是 DRAM、NAND Flash 及 HBM 供求最為緊張的頂點，但短缺峰值已經過去，AI 市場已經過熱，記憶體產業經典的「繁榮與蕭條（Boom and Bust）」週期勢必重演。
報告圖表顯示 2026 年下半年至 2027 年上半年，市場供應壓力將以極快速度紓緩，有望在 2027 年第四季開始達到供求平衡，2028 年甚至會出現產能過剩的災難。
分析指出，雖然新廠房的建設週期長達 3 至 5 年，但前期規劃的產能預計將在 2027 至 2028 年陸續釋放，屆時市場將面臨產能過剩的風險。加上消費性市場因應記憶體成本上漲而計劃調高產品售價，這也引發了市場對於需求端可能受到壓抑的擔憂。
報告發表後，Micron 行政總裁 Sanjay Mehrotra 公開作出反駁，強調 AI 對於記憶體的剛性需求「前所未有」，且短缺狀況將延續至 2030 年以後。目前公司的 HBM 產能已基本售罄，並已與客戶簽訂了長期供應協議，2028 年產能過剩根本不太可能。
儘管如此，報告公開後引發了市場憂慮，Samsung、SK Hynix 與 Micron 等記憶體龍頭的股價從高位回落，令美股與韓股全面承壓，股價已自近期高點修正超過 20% 至 25%，出現顯著的回吐。
不管大家信不信，反正股民信了。
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